进阶级科普 | 数字货币的特权——代币销毁

数字货币有一项法币没有的特权——代币销毁。为什么要销毁代币?这对项目方和代币持有人有什么好处吗?

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不同于传统法币,数字货币有一项特权功能——代币销毁,这类似于上市公司的股权回购,但其功能不仅限于此。数字货币的销毁于项目方和用户而言都有巨大的价值和意义。

(一)什么是代币销毁?

代币销毁是指从流通中永久删除现有的加密货币。

销毁的做法在业界很常见,而且非常简单。代币销毁是代币创建者直接销毁,或从流通中移除,或者销毁一部分可获取代币。以这种方式销毁令牌有几个原因,但通常这一举措是出于通货紧缩的目的。虽然像比特币和以太坊这样的大型区块链通常不采用这种机制,但是山寨币和较小的代币通常会使用销毁来控制流通中的数量,从而为投资者提供更大的激励。

销毁机制对加密货币来说是独一无二的,因为法定货币通常不会被“销毁”,虽然可用货币的流量也会受到其他方面的约束。代币销毁类似于公有企业股票回购的概念,这减少了可用库存量。即便如此,代币销毁还有几个独特的用途,可用于不同的目的。

(二)代币是如何被销毁的

尽管概念很简单,但销毁代币可以通过不同方式完成。但是目标是减少现有的代币数量。

虽然者听起来很极端,但销毁代币的概念并不能仅从字面上理解,但销毁确实会使这部分代币在将来无法使用。该过程涉及项目的开发人员重新购买或者通过不让可用代币在流通领域可得。为此,代币的签名被放入一个不可挽回的公共钱包中,称为“eater address”,所有节点都可以查看,但是永久冻结。这些代币的状态发布在区块链上。

项目方销毁代币有不同的方式,它们根据流程的目的而有所不同。一旦完成ICO,一些项目方会使用一次性销毁来从流通中移除任何未售出的代币,以此作为参与者的激励。其他项目方喜欢以定期或不定期的间隔/量销毁硬币。例如,币安每季度销毁代币,作为承诺达到销毁1亿BNB代币的一部分。销毁的代币数量根据每个季度在平台上进行的交易数量而变化。例如,2019年1月底前BNB销毁情况如下图:

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Extracted from Binance

其他项目方比如Ripple,会在每笔交易中逐步销毁代币。无论何时各方通过XRP进行交易,一方可以在方便时设定费用以确定执行的优先顺序,但这些费用不会返还给任何中心机构。相反,只要交易清除,就会通过将它们发送到eater address来销毁它们。像Tether(USDT)这样的稳定​​币在将资金存入其储备金时创建代币,并在提取资金时销毁相等的金额。无论机制如何,结果都是相同的:销毁的令牌变得无法使用并且有效地从流通中消失。

(三)为什么要销毁代币?

无论通过何种方式完成,代币销毁通常都是一种通缩机制。大多数项目使用它来维持稳定的价值,并以此方式来激励代币持有者。

项目方选择销毁代币的原因有多种,但是对代币牌持有者而言都是有价值的。最常见的原因是通过减少现有供应量来提高代币的单价。理论上,可用于销售和交易的代币越少意味着每个单独的代币将更有价值。实际上,这就是为什么大多数加密货币在流通中或未来供应中的数量都是有限的原因(例如比特币的最终限额)。

通过涉入流通领域,项目方可以增加每个代币持有者现有供应量的价值,并创造持续激励。例如,这是Binance定期销毁背后的一个主要因素,也是为什么许多公司会在ICO结束后销毁未售出的代币。在某些情况下,销毁代币可能是纠错的结果,例如Tether的情况。该公司不小心创造了50亿美元的USDT,所以不得不将其烧毁,以避免破坏其与美元的1:1的锚定汇率。

对于允许持有者从项目中获得股息的安全代币,代币销毁的方式与公司回购股票非常相似。代币可以以合理的价格回购,然后立即销毁以增加每个持有人现有代币的价值。如果以市场价格回购代币,投资者甚至已经可以从他们最初购买的价格中获利。最后,一些项目方使用销毁代币来避免垃圾邮件交易,这也添加一层安全性。在Ripple的案例中,该公司从每笔交易中扣除费用,从而不会因为激励因素而(为了获利)使系统过载,也可以防止DDoS攻击。

(四)销毁代币有其他用途吗?

简而言之还是有一定用途的。一些项目方找到了代币销毁的一个用途是创建一个更可靠的共识机制来验证区块链并将投资附加到区块链。

从代币销毁演变而来的一种流行共识机制是销毁证明(PoB)共识,它基于用户销毁其代币以获得挖矿权。工作量证明机制(PoW)仍然是一个受欢迎的选择,特别是由于比特币的倡导,但它消耗了大量资源,并且费用高昂。PoB试图通过限制区块矿工数来解决这个问题,这些矿工可以验证(并将新块附加到区块链),以便与他们销毁的代币数量相匹配。从本质上讲,他们创建的虚拟挖掘字段可以随着燃烧更多令牌而变大。

从理论上讲,销毁代币将减少任何特定时间的矿工数量,并在竞争降低时减少对资源的需求。但在实践中,这种机制会给那些能够同时销毁大量代币的大型矿工带来不匹配的能力。为了解决这个问题,许多PoB实施过程中会使用衰减率,在每次验证交易时都会降低矿工的总挖矿能力,这样每个人都必须不断投入更多的代币进行销毁,从而保持竞争力。PoB其实类似于权益证明机制(PoS),因为两者都要求用户锁定其现有资产以获得采挖矿权。但是有一点不一样,PoS机制中权益人如果选择停止挖矿,他们可以随身携带货币。

(五)代币持有人如何从代币销毁中获益?

虽然项目方本身可以通过从市场以市场价回收代币,并在销毁后抬高币价从而获利,但这个过程并不是一场零和游戏。代币持有者也可以通过多种方式从该过程中受益。

看起来销毁代币会给项目方带来优势,但实际情况是该机制对开发商和投资者都有利。在许多情况下,销毁代币可以帮助稳定币价并控制潜在的价格上涨。稳定性使投资者有更大的动力来持有硬币并使币价保持在更优惠的价格,从而保持网络正常运行时间和带宽健康。销毁代币也表现了项目方自信和可靠感,特别是在代币开发的早期阶段。

ICO之后项目方销毁未售出代币的另一个主要原因是为投资者提供更大的透明度。一家公司在交易所出售未配售的代币可能会获得额外的利润,但也可能会因为仅仅为了这种利润而遭受指控。另一方面,项目方承诺只使用为业务运营筹集的资金,这表明了项目方对投资者的承诺,并以更公平的价格评估其代币。

对于像Ripple这样的项目,销毁代币为用户增加了安全性,让他们可以安全地加快交易速度而不会产生不正当的激励。因为除了更快交易之外没有理由收取更高的费用,用户可以更相信网络。

编译原文:https://cointelegraph.com/explained/token-burning-explained

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